Wenige Tage bevor der Grayscale Bitcoin Trust für seine nächste Entsperrung vorgesehen ist, hat Grayscale bekannt gegeben, dass es einen Antrag bei der SEC gestellt hat, um seinen Digital Large Cap-Fonds zu einer SEC-Berichtseinheit zu machen.
Der Schritt würde die Lock-up-Periode für Anteile des Digital Large Cap-Fonds auf sechs statt 12 Monate ändern – eine ähnliche Periode wie die Lock-up-Periode für seinen Bitcoin Trust, da dieser auch eine SEC-Berichtseinheit ist.
„Grayscale möchte der Investment-Community ein höheres Maß an Offenlegung und Berichterstattung bieten, zusätzlich zu den bereits strengen Verpflichtungen, denen unsere Produkte unterliegen“, sagte Craig Salm auf Indexuniverse.
Ein Teil dieser Offenlegung beinhaltet die Einreichung von Quartals- und Jahresberichten bei der SEC, ähnlich wie bei jedem anderen börsennotierten Unternehmen.
Obwohl das Modell von Grayscale, digitale Vermögenswerte in einem Treuhandmodell zu halten, sie für institutionelle Investoren zugänglich macht, die Kryptowährungen nicht direkt halten können, wird die monatelange Sperrfrist von einigen als unvereinbar mit ihrer schnelllebigen Natur angesehen. Angesichts der Verfügbarkeit von liquideren Bitcoin-ETFs in Toronto wird der Grayscale Bitcoin Trust in der Regel mit einem deutlichen Abschlag zum Marktpreis von Bitcoin gehandelt.
Viele Investoren nutzen GBTC nicht als Long auf bitcoin, sondern, wenn die Anteile mit einem Aufschlag auf bitcoin gehandelt werden, als Arbitrage-Spiel. Der Handel funktioniert, wenn Fonds leihen bitcoin zu hinterlegen in GBTC, dann haben sie Aktien von GBTC, die mehr wert sind als die bitcoin sie gekauft. Wenn die Entsperrungsperiode eintritt, haben die Anteile, die für Bitcoin eingelöst werden können, einen Aufschlag auf den Bitcoin-Preis und somit befindet sich der Fonds im Besitz von kostenlosen Bitcoin.
Aber das alles funktioniert nicht, wenn der GBTC-Aufschlag über einen längeren Zeitraum im negativen Bereich gehandelt wird. Obwohl es viele Firmen geben wird, die ihre GBTC-Positionen auflösen wollen, glauben viele Experten, dass es keinen wesentlichen Einfluss auf den Bitcoin-Preis haben wird, wenn die Auflösungsperiode eintritt, weil jeder Verkauf von GBTC einfach gegen Bitcoin getauscht wird.
„Obwohl GBTC-Anteile im Wert von 40.000 BTC im Juli freigeschaltet werden, deutet die Marktstruktur darauf hin, dass die Freischaltung die Bitcoin-Kassamärkte in nächster Zeit nicht wesentlich belasten wird, wenn überhaupt, wie einige behauptet haben“, schrieb Kraken in einem aktuellen Forschungsbericht.
In einem Interview mit Blockworks, BlockTower’s Avi Felman, der Leiter des Handels, bestätigte, dass er keine Auswirkungen auf die Preisgestaltung erwartet.
Laurin Bylica, Mitbegründer eines dezentralen Krypto-Finanzprojekts, The Standard, sagte in einer öffentlich geposteten Erklärung, dass, während die Freischaltung von Aktien den Spotpreis von bitcoin nicht bewegen sollte, „irreführende und komplexe Informationen die Investoren beunruhigen und daher kurzfristige bärische Angst erzeugen können.“